鑫茂荣信财富:如何成功抓住股权投资的黄金十年?

2018-08-20 01:49 东北新闻网

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在银行理财利息下降、股市低迷、房市收紧的市场行情下,如果说还有投资比牛股和牛房巅峰时候还要令人眼红的,那便非“股权投资”莫属了。鑫茂荣信财富研究发现,在资产配置的各大类资产中,股权投资作为以高收益、高风险、长周期著称的一种投资方式,成为高净值人群重要的资产配品类。?

先来看看案例:鼎晖投360赚了40倍;赛富投58同城赚了48倍;IDG投搜房网赚了108倍;今日资本投京东赚了121倍;鼎尖投资文始征信赚150倍;红杉投聚美优品赚了144倍;徐小平投聚美优品赚了800倍;唐宁投达内科技赚了811倍;王刚投滴滴赚了1000倍;米拉德投腾讯赚了2000倍;软银投阿里巴巴赚了3000倍。

国内国外,股权投资的收益都非常亮眼。过去10年在国内,PE基金的收益回报远胜其他金融资产。

股权投资究竟收益几何?

其实聪明的钱,早已涌入这个越来越火的市场,政府引导金、母基金、社保、险资、上市公司乃至富有家族和个人等各类LP陆续入场,头部的VC/PE机构成为竞相追逐的操盘手。?

在美国,股权投资也被视为长期配置的不二选择,排名前1/4的股权基金,在近20年时间内,内部回报率IRR远超30%,可谓惊人。以最知名的耶鲁大学捐赠基金为案例,构建的长期投资组合中收益率最高的资产是PE基金,在过去的20年时间里,PE资产的年化收益率达36.1%。同时,PE资产也是目前捐赠基金中最大的资产类别。

在中国,私募股权发展不过短短十几年,正处于资本市场高速发展时期。我们已经进入大众创新的时代,对投资者来说有大量项目可以筛选,同时来自各大LP的充裕资金,资本市场扩容,创业板、IPO加快,新三板改革等丰富退出渠道。

如果比较全球各大类资产过往平均回报,私募股权是唯一能在3年、5年、10年、15年及20年周期实现双位数正回报的资产类别,远胜股票、债券与其他另类投资。在资产配置组合中,将5-10年的钱,增配私募股权资产,确实能以牺牲流动性换取超额收益。

美国股权投资市场作为全球最为成熟且数据统计最完善的市场,在过去的20年中,PE类基金排名前1/4的平均IRR收益都能保持在10%以上。而国内的PE基金也同样遵循“马太效应”,强者恒强,排名前1/4的基金比后1/4基金的回报更高。

超高的投资回报来自何处?

这与中国经济结构转型的背景分不开。首先,股权投资的对象大多是信息技术、文化传媒、生物科技等高增长领域的企业,这类新兴行业是当前中国经济最具活力的增长点,企业的成长性非常强,这些企业一旦成功,估值就会翻倍增长。由于处于发展初期,这些企业很难从银行等传统金融机构获得资金,也正因如此,股权投资机构才获得了大展拳脚的空间——通过在企业发展的早期介入,以少量资金换取较多的股份,跟随企业一起成长,获得可观的投资回报。

其次,这与资产市场的特征高度相关。国内一、二级市场巨大的估值差,决定了股权投资标的企业一旦上市,将会产生企业价值的巨大飞跃,带给投资者极高的投资回报。

另外,股权投资基金对投资过程的把控是个专业和艺术相结合的过程,说“专业”,是因为从项目的筛选、到投后管理和退出,都需要依靠基金管理人对行业的理解和政策的把握,体现了股权投资基金的专业技术素质;说“艺术”,是因为业内很多著名投资案例的诞生,依靠的并非仅仅是冷冰冰的尽调与测算,而往往归功于基金管理人独到的眼光和果断的决策。

股权投资基金的资本运作之所以成功,除了因为踏准了中国经济结构转型的节奏,为企业提供了全新的融资方式,更与基金的自身素养紧密联系在一起,未来在竞争越发激烈的市场当中,优秀基金管理人的价值还会更进一步被凸显。

理性面对股权投资高收益

股权投资虽然有高收益的特征,但是通常也伴随着高风险与低流动性。因此,对于股权投资有很多重要的判断:首先,股权投资并非人人适合,对于风险承受能力较低的投资者或者短期需要很强流动性的投资者显然并不合适;其次,虽然股权投资能够产生高收益,但是高风险决定了投资规模和方式必须基于科学的资产配置。通过合理的资产配置方案,平衡投资者的整体风险暴露水平,与投资收益进行匹配,才能有效控制股权投资的高风险。一句话说,不能因为高收益而过度投入股权投资。

高收益的股权投资强烈依赖于投资管理人的水平。据海外统计,美国3%的股权投资者获得了97%的收益,数据说明了股权投资对于管理人选择的重要性。这方面需要科学的分析、筛选和评估,需要专业的判断。

回归投资的本质,选择与黄金机构同行

引用国内某PE机构的演讲:“毕竟我们这个行业是在金字塔顶尖,是最聪明的人赚钱的行业,不是人人都能赚到钱的行业。”

近几年,随着多层次金融市场的快速发展,以及国家鼓励间接融资向直接融资的转变,股权投资呈现爆发式增长的态势。市场中,股权投资机构大幅度增长,已经超过1万余家。

股权投资的光环很大程度上来自于其竞争力十足的投资回报,根据我们对2011-2017年国内所有披露数据的股权投资案例的统计,扣除基金管理费、业绩提成等费用,同时考虑资金使用效率等因素,股权投资的回报率高达30%左右,秒杀股票、债券、大宗商品等各类资产。

可以说,未来十年是股权配置的黄金十年,对于投资人而言,股权投资,恰逢其时。但股权投资“不是人人都能赚到钱”,需借助专业机构进行专业配置。作为国内专业的资产配置服务品牌,鑫茂荣信财富有专业的调研团队,专注于为高净值人群提供定制化理财投资服务。通过整合行业资源,与众多金融市场参与者建立广泛深入的战略性合作,同时,利用现代科技手段和强大的专业研究能力,最大程度的保护投资人权益,帮助投资人实现财富目标。

责任编辑:李娜(QU0007)