2月27日，阿里影业公布了2017年业绩报告。这份报告虽然用证券市场通用的财经公关语言，展示了阿里影业营收暴增162%至23.661亿，亏损缩窄0.8%至9.5亿元的业绩进展。然而，同时也暴露了阿里影业整体面临的扭亏任务艰巨、电影内容制作业务举棋不定、淘票票巨额票补翻盘乏力的发展困境。
阿里影业年报显示，阿里影业2017年营业总收入23.66亿元，相比去年同期增长了162%。但经营亏损仍然超过9亿元，公司税后亏损为10.5亿元，归属于公司所有者的亏损为9.5亿元。
年报发布后，阿里影业股价应声受挫，由财报发布前26日的1.06港元跌至28日的1.04港元。这也表明，资本市场对阿里影业这份业绩报告并未给与足够的信心。
内容制作业务举棋不定增长有限
根据阿里影业年报公告， 其去年上半年内容制作业务营收仅为1.11亿，盈利仅为3150万，这一水平，还不如一些中等体量的电影项目带给其出品方的收益。2017年全年阿里影业在内容制作业务方面营收也仅为3.413亿元、盈利仅仅406万元，虽较2016年有所增长，但这一营收水准离华谊、光线、博纳等老牌影业公司内容制作方面业务10亿+的收入水准还差一个量级。
阿里影业自成立以来，尽管在资本层面动作频频，也曾大张旗鼓发布了一系列片单。然而，这些高调发布的片单大多哑火，在电影业务方面阿里影业几乎没有明显进展。
2016年阿里影业推出首部主控电影《摆渡人》成本超过4亿元，但阿里影业收入仅1.8亿元，亏损2亿多。到了2017年，阿里影业参与出品的《傲娇与偏见》、《三生三世十里桃花》、《喜欢你》、《杀破狼贪狼》、《21克拉》、《Real》也是表现平平。在诸如金秀贤、刘亦菲、迪丽热巴等流量明星加盟的影片中，也几乎折戟沉沙，票房和口碑纷纷扑街。比如《三生三世十里桃花》成为去年暑期档一大败笔，《傲娇与偏见》、《喜欢你》两部“小妞电影”反响平平，海外涉水的《Real》更是成为去年韩国电影市场一大烂片，今年4月推出的《21克拉》看起来也是卖相有限。
阿里影业杀入电影市场所倚重的就是阿里平台的流量和资本，试图在资本操控下，通过“IP+流量”的策略运作一批电影项目。然而这一思路在以“内容”为核心的电影产业内明显受挫。比如，阿里影业此前一直看好并全力主推的《三生三世十里桃花》，顶着IP+流量的光环，上映后却上座率惨淡，甚至一度引发粉丝与影院排片冲突的锁场闹剧。
显然，阿里影业经过两年摸索，在内容制作业务方面迄今仍然缺乏足够的方向感。或许正是这一原因，使阿里影业整体上做出从内容制作环节后撤的战略选择。在去年6月份上海电影(行情601595,诊股)节上俞永福公开宣布了阿里影业的“新基础设施”战略，阿里影业及淘票票开始逐步去电影中心化、撤回擅长的互联网业务领域，不作为上游内容竞争者出现。
然而，令人奇怪的是。俞永福离任之后不久。此次年报公开时，阿里影业却又在文中表示内容制作业务“将注重开发富有创意、传递正能量及合家欢题材”影片。这是半年来，较为罕见的又一次对阿里影业内容制作业务策略的一次明确表态。
这种前后矛盾的说法，表明阿里影业内部对于电影业务如何发展，依然举棋不定，董事会及高层并未在战略上达成一致。
可以预见的是，阿里影业在短期内，还无法扭转电影业务整体受挫的态势。
一年烧21亿票补淘票票翻盘任务依然艰巨
阿里影业年报在解释2017年亏损超过9亿元时，给出的理由是“因为公司的销售及市场费用高达20.87亿元，公司表示，这主要是由于淘票票增加其总商品交易额及市场份额而产生市场费用”。
尽管阿里营业未明显指明淘票票这笔近21亿元的巨额“市场费用”的具体去向，但业内人士指出，这笔所谓的“市场费用”其实就是“票补”，主要用来与淘票票当前最大的竞争对手猫眼来争夺市场份额。
电影行业虽然是一个以“内容”为核心的行业，每年少数几部头部电影项目的成败决定着这个行业的兴衰荣辱，也占据了这个行业注意力的焦点。但是，除了“内容”之外，目前对于“渠道”掌控权的争夺，也成为业内另外一个焦点。
在当下，尤其是电影票网售占比超过70%之后，在线电影票务平台已经成为掌握电影宣发营销渠道命脉的“七寸”。这也是为什么淘票票和猫眼两厢对垒，甚至引发阿里、腾讯两大阵营在此领域陈兵布阵的原因所在。
阿里影业旗下的淘票票前身是淘宝电影，在2014年杀入在线电影票务，2016年改名为淘票票，从淘宝分拆出来，作为阿里布局电影产业的重要资产打包并入阿里影业。在去年7月份，阿里影业收购博纳、华策在内6名股东持有的淘票票股权，对淘票票的持股达到了96.71%。这意味着阿里影业实现对淘票票完全控股。现在，淘票票是阿里影业实施“新基础设施”战略主要平台，也是阿里影业收入的主要来源。
淘票票除了在线售卖电影票之外，另外一项主要业务就是为业内片方和发行方提供宣发支持服务，所谓宣发支持服务一方面是利用淘票票自身Banner、开屏、Push等广告资源位及阿里平台其它流量资源为影片曝光，一方面承担为片方投放“票补”，刺激预售，拉动排片。凭借这项服务，淘票票可以向片方收取影片的“互联网宣传发行费”，这是淘票票主要收入来源之一。阿里影业财报显示，淘票票这项互联网宣发业务收入为阿里影业带来19亿元的年收入，为阿里影业公司营收贡献高达83.3%，但这项业务仍然没有盈利，只是亏损从2016年的6.07亿元减少至2017年的3.5亿元。
但这19亿元收入，其中有绝大部分是片方投入的要在淘票票平台上必须要消耗掉的票补，只是资金过一下手而已，严格说来并不能算淘票票及阿里影业的净收入。以此与淘票票自身投入21亿票补纯成本相抵，淘票票的实际亏损远不止阿里影业年报账面上显示的3.5亿。
尽管，淘票票烧掉阿里影业21亿疯狂票补、造成公司近10亿亏损，但在与猫眼长期竞争中，并未能获得足够的优势。
去年9月猫眼微影合并，随后腾讯于去年11月追加10亿投资，支持猫眼展开竞争，使淘票票面临的形式更加严峻。今年1月，市场再度传出猫眼欲赴境外上市的消息，计划融资10亿美元资金，更令淘票票倍感压力。在此情况下，阿里影业不得不对外一再显示出强硬的姿态，甚至在2月份的一份临时公告中，公开宣誓要不惜一切代价支持淘票票重返市场第一。
然而，尽管有阿里影业重金支持，淘票票在市场份额争夺方面，却一直屈居第二，苦苦挣扎难以翻牌。根据各方数据来看，从去年第一季度到第四季度，淘票票市场份额长期徘徊在20% — 30%之间；尤其是在猫眼微影合并后，淘票票还一直未能撼动猫眼微影6成份额的领先地位。
除了在票务方面徘徊不前之外，在电影宣发领域，淘票票去年一年几乎无自己独立宣发的影片，仅仅是以联合发行和票务支持平台的身份参与了一批电影项目。即使在今年火爆的春节档，淘票票也大多以联合发行、联合出品的身份参与《唐人街探案2》、《西游记女儿国》等电影项目的宣发。但是淘票票重点投入资源和精力参与的《西游记女儿国》，最后口碑雪崩、票房跳水，无疑进一步挫伤了其在这一业务领域的积极性。
阿里影业虽然在各种公开场合以“票补无上限”的口号，传达其对淘票票坚定支持的信心和决心。但就目前阿里影业年报中显示的50亿现金储备及11亿短期可兑换金融资产来看，仅仅60亿资金能否继续支持淘票票“票补无线上限”争夺市场份额，却是一个现实而严峻的问题。
就算阿里影业真的不惜一切代价支持淘票票“票补无上限”，但每年20亿票补下去市场份额毫无进展，这种局面还能坚持多久？
这对于淘票票和阿里影业其实都是一个不小的挑战。
2月27日，阿里影业公布了2017年业绩报告。这份报告虽然用证券市场通用的财经公关语言，展示了阿里影业营收暴增162%至23.661亿，亏损缩窄0.8%至9.5亿元的业绩进展。然而，同时也暴露了阿里影业整体面临的扭亏任务艰巨、电影内容制作业务举棋不定、淘票票巨额票补翻盘乏力的发展困境。
阿里影业年报显示，阿里影业2017年营业总收入23.66亿元，相比去年同期增长了162%。但经营亏损仍然超过9亿元，公司税后亏损为10.5亿元，归属于公司所有者的亏损为9.5亿元。
年报发布后，阿里影业股价应声受挫，由财报发布前26日的1.06港元跌至28日的1.04港元。这也表明，资本市场对阿里影业这份业绩报告并未给与足够的信心。
内容制作业务举棋不定增长有限
根据阿里影业年报公告， 其去年上半年内容制作业务营收仅为1.11亿，盈利仅为3150万，这一水平，还不如一些中等体量的电影项目带给其出品方的收益。2017年全年阿里影业在内容制作业务方面营收也仅为3.413亿元、盈利仅仅406万元，虽较2016年有所增长，但这一营收水准离华谊、光线、博纳等老牌影业公司内容制作方面业务10亿+的收入水准还差一个量级。
阿里影业自成立以来，尽管在资本层面动作频频，也曾大张旗鼓发布了一系列片单。然而，这些高调发布的片单大多哑火，在电影业务方面阿里影业几乎没有明显进展。
2016年阿里影业推出首部主控电影《摆渡人》成本超过4亿元，但阿里影业收入仅1.8亿元，亏损2亿多。到了2017年，阿里影业参与出品的《傲娇与偏见》、《三生三世十里桃花》、《喜欢你》、《杀破狼贪狼》、《21克拉》、《Real》也是表现平平。在诸如金秀贤、刘亦菲、迪丽热巴等流量明星加盟的影片中，也几乎折戟沉沙，票房和口碑纷纷扑街。比如《三生三世十里桃花》成为去年暑期档一大败笔，《傲娇与偏见》、《喜欢你》两部“小妞电影”反响平平，海外涉水的《Real》更是成为去年韩国电影市场一大烂片，今年4月推出的《21克拉》看起来也是卖相有限。
阿里影业杀入电影市场所倚重的就是阿里平台的流量和资本，试图在资本操控下，通过“IP+流量”的策略运作一批电影项目。然而这一思路在以“内容”为核心的电影产业内明显受挫。比如，阿里影业此前一直看好并全力主推的《三生三世十里桃花》，顶着IP+流量的光环，上映后却上座率惨淡，甚至一度引发粉丝与影院排片冲突的锁场闹剧。
显然，阿里影业经过两年摸索，在内容制作业务方面迄今仍然缺乏足够的方向感。或许正是这一原因，使阿里影业整体上做出从内容制作环节后撤的战略选择。在去年6月份上海电影(行情601595,诊股)节上俞永福公开宣布了阿里影业的“新基础设施”战略，阿里影业及淘票票开始逐步去电影中心化、撤回擅长的互联网业务领域，不作为上游内容竞争者出现。
然而，令人奇怪的是。俞永福离任之后不久。此次年报公开时，阿里影业却又在文中表示内容制作业务“将注重开发富有创意、传递正能量及合家欢题材”影片。这是半年来，较为罕见的又一次对阿里影业内容制作业务策略的一次明确表态。
这种前后矛盾的说法，表明阿里影业内部对于电影业务如何发展，依然举棋不定，董事会及高层并未在战略上达成一致。
可以预见的是，阿里影业在短期内，还无法扭转电影业务整体受挫的态势。
一年烧21亿票补淘票票翻盘任务依然艰巨
阿里影业年报在解释2017年亏损超过9亿元时，给出的理由是“因为公司的销售及市场费用高达20.87亿元，公司表示，这主要是由于淘票票增加其总商品交易额及市场份额而产生市场费用”。
尽管阿里营业未明显指明淘票票这笔近21亿元的巨额“市场费用”的具体去向，但业内人士指出，这笔所谓的“市场费用”其实就是“票补”，主要用来与淘票票当前最大的竞争对手猫眼来争夺市场份额。
电影行业虽然是一个以“内容”为核心的行业，每年少数几部头部电影项目的成败决定着这个行业的兴衰荣辱，也占据了这个行业注意力的焦点。但是，除了“内容”之外，目前对于“渠道”掌控权的争夺，也成为业内另外一个焦点。
在当下，尤其是电影票网售占比超过70%之后，在线电影票务平台已经成为掌握电影宣发营销渠道命脉的“七寸”。这也是为什么淘票票和猫眼两厢对垒，甚至引发阿里、腾讯两大阵营在此领域陈兵布阵的原因所在。
阿里影业旗下的淘票票前身是淘宝电影，在2014年杀入在线电影票务，2016年改名为淘票票，从淘宝分拆出来，作为阿里布局电影产业的重要资产打包并入阿里影业。在去年7月份，阿里影业收购博纳、华策在内6名股东持有的淘票票股权，对淘票票的持股达到了96.71%。这意味着阿里影业实现对淘票票完全控股。现在，淘票票是阿里影业实施“新基础设施”战略主要平台，也是阿里影业收入的主要来源。
淘票票除了在线售卖电影票之外，另外一项主要业务就是为业内片方和发行方提供宣发支持服务，所谓宣发支持服务一方面是利用淘票票自身Banner、开屏、Push等广告资源位及阿里平台其它流量资源为影片曝光，一方面承担为片方投放“票补”，刺激预售，拉动排片。凭借这项服务，淘票票可以向片方收取影片的“互联网宣传发行费”，这是淘票票主要收入来源之一。阿里影业财报显示，淘票票这项互联网宣发业务收入为阿里影业带来19亿元的年收入，为阿里影业公司营收贡献高达83.3%，但这项业务仍然没有盈利，只是亏损从2016年的6.07亿元减少至2017年的3.5亿元。
但这19亿元收入，其中有绝大部分是片方投入的要在淘票票平台上必须要消耗掉的票补，只是资金过一下手而已，严格说来并不能算淘票票及阿里影业的净收入。以此与淘票票自身投入21亿票补纯成本相抵，淘票票的实际亏损远不止阿里影业年报账面上显示的3.5亿。
尽管，淘票票烧掉阿里影业21亿疯狂票补、造成公司近10亿亏损，但在与猫眼长期竞争中，并未能获得足够的优势。
去年9月猫眼微影合并，随后腾讯于去年11月追加10亿投资，支持猫眼展开竞争，使淘票票面临的形式更加严峻。今年1月，市场再度传出猫眼欲赴境外上市的消息，计划融资10亿美元资金，更令淘票票倍感压力。在此情况下，阿里影业不得不对外一再显示出强硬的姿态，甚至在2月份的一份临时公告中，公开宣誓要不惜一切代价支持淘票票重返市场第一。
然而，尽管有阿里影业重金支持，淘票票在市场份额争夺方面，却一直屈居第二，苦苦挣扎难以翻牌。根据各方数据来看，从去年第一季度到第四季度，淘票票市场份额长期徘徊在20% — 30%之间；尤其是在猫眼微影合并后，淘票票还一直未能撼动猫眼微影6成份额的领先地位。
除了在票务方面徘徊不前之外，在电影宣发领域，淘票票去年一年几乎无自己独立宣发的影片，仅仅是以联合发行和票务支持平台的身份参与了一批电影项目。即使在今年火爆的春节档，淘票票也大多以联合发行、联合出品的身份参与《唐人街探案2》、《西游记女儿国》等电影项目的宣发。但是淘票票重点投入资源和精力参与的《西游记女儿国》，最后口碑雪崩、票房跳水，无疑进一步挫伤了其在这一业务领域的积极性。
阿里影业虽然在各种公开场合以“票补无上限”的口号，传达其对淘票票坚定支持的信心和决心。但就目前阿里影业年报中显示的50亿现金储备及11亿短期可兑换金融资产来看，仅仅60亿资金能否继续支持淘票票“票补无线上限”争夺市场份额，却是一个现实而严峻的问题。
就算阿里影业真的不惜一切代价支持淘票票“票补无上限”，但每年20亿票补下去市场份额毫无进展，这种局面还能坚持多久？
这对于淘票票和阿里影业其实都是一个不小的挑战。
